Analisis Perusahaan Register Journal (JRC)

  • Whatsapp

Biarkan saya mulai dengan beberapa tokoh-tokoh kunci yang mencolok yang dapat menyebabkan investor mempertimbangkan pembelian saham perusahaan register jurnal (JRC). Perusahaan surat kabar ini memiliki rasio kursus / pendapatan 11,3, rasio kursus / pendapatan 0,93, tingkat rata-rata 5 tahun sebesar 17,6% dan margin laba rata-rata 5 tahun sebelum pajak sebesar 27,4%.

Sekarang ke berita buruk. The Journal Register Company memiliki rasio nilai perusahaan � hingga � EBITDA 9,07 dan rasio nilai perusahaan � hingga � Penjualan 2.24. Jelas, perusahaan ini membawa banyak hutang. Mungkin pengganda harga pangsa akar menipu.

Read More

Sebelum saya melanjutkan, saya ingin menunjukkan bahwa saham yang telah Anda beli dalam kasus jurnal register secara harfiah tentang saham biasa; Artinya, keamanannya umum untuk semua pemilik. Ini adalah kelangkaan di penerbit, di mana keluarga sering mempertahankan kendali atas surat kabar mereka dengan memiliki budaya stocking dengan (banyak) hak suara besar.

Jadi bagaimana seharusnya investor menilai perusahaan register jurnal? Haruskah dia menggunakan kapitalisasi pasar atau nilai perusahaan JRC? Saya biasanya mendorong pemeriksaan lengkap dan hati-hati dari semua hutang ketika saya melakukan investasi. Dalam kasus JRC, kewajiban semacam itu membuat sebagian besar dari nilai perusahaan. Apakah benar-benar terbaik untuk melemparkan utang dan ekuitas dalam pot untuk menentukan harga sebenarnya yang dijual jurnal register?

Saya pikir itu.

Ada situasi di mana efek leverage yang melekat dalam struktur modal utang bertindak untuk kepentingan saham biasa. Contoh yang paling jelas adalah perusahaan yang sangat berkembang utang yang dijual dengan harga murah. Peningkatan pendapatan ditingkatkan oleh hutang tetap karena utang menciptakan semacam titik impas, mirip dengan biaya tetap konvensional. Sama seperti produksi yang lebih besar dapat membawa manfaat besar bagi pemilik pabrik skala besar atau penjualan yang lebih besar dapat membawa manfaat besar bagi pemilik toko besar, kenaikan pra-pajak yang lebih besar dapat membawa manfaat besar bagi pemilik saham biasa sebelum menarik biaya.

See also  Apakah Catatan Pembeli Bisnis Menguntungkan?

Apakah skenario ini berlaku untuk register jurnal? Mungkin, tapi saya tidak berpikir begitu. Dalam jangka panjang, ekonomi bisnis surat kabar mungkin akan sangat buruk. Juga untuk properti register jurnal saya memprediksi penurunan sirkulasi tanpa akhir. Beberapa dapat bertentangan dengan penilaian ini. Namun, saya percaya bahwa mereka terlalu optimis. Kinerja di masa lalu hanyalah perkiraan kinerja masa depan yang baik daripada masa depan yang menyerupai masa lalu. Saya percaya bahwa masa depan penerbit surat kabar akan cukup berbeda dari masa lalu untuk membuat estimasi kinerja jurnal register di masa depan, yang hanya tampak tidak akurat pada kinerja di masa lalu. Leverage yang melekat dalam struktur modal register jurnal mungkin merupakan bagian paling besar terhadap investor jangka panjang.

Secara ekonomi, aset jurnal register terbebani. Kenyataan hukum tidak relevan bagi pemegang saham. Perusahaan tidak dapat menjual asetnya tanpa membayar utangnya atau untuk tetap mengendalikan arus kas bebas yang cukup untuk memenuhi kewajibannya. Hari ini uang murah. Itu mungkin tidak terlalu menguntungkan di masa depan. Register jurnal diisolasi dari perubahan suku bunga dari pinjamannya saat ini. Namun, perusahaan tidak dapat menjamin bahwa biaya bunga akan tetap rendah seperti hari ini jika akan membiayai kembali utangnya pada saat jatuh tempo. Ini berlaku untuk setiap perusahaan, tetapi dalam kasus Journal Register Company, karena struktur modal perusahaan yang sangat terabaikan, secara historis rendah

Related posts

Leave a Reply

Your email address will not be published.

eight + ten =